赚钱的小生意龙头公司大象起舞 价值投资聚焦“新蓝筹”

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[龙头公司大象跳舞价值投资聚焦“新蓝芯片”]代表大型龙头公司的上海证券交易所50公司实现营业收入9.84万亿元,净利润1.24万亿元,分别比去年同期增长10%和11%,占上海证券交易所总营业收入的56%和总利润的72%。上海180公司实现营业收入12.65万亿元,净利润1.50万亿元,同比增长11%,占上海总营业收入的72%,总利润的87%。上海和深圳300股公司的收入和净利润也实现了“双增长”。(中国证券报)

上海证券交易所50公司代表大型龙头企业实现营业收入9.84万亿元,净利润1.24万亿元,同比分别增长10%和11%,分别占上海证券交易所整体营业收入的56%和72%。上海180公司实现营业收入12.65万亿元,净利润1.50万亿元,同比增长11%,占上海总营业收入的72%,总利润的87%。上海和深圳300股公司的收入和净利润也实现了“双增长”。

以科技蓝筹股、国家战略蓝筹股和创新消费蓝筹股为代表的“新蓝筹股”正享受着越来越大的价值。分析师认为,这是对蓝筹股投资逻辑的认可和回报。军工、工业互联网、5G、大健康等主导产业将吸引主流资金进入市场。

领先公司提炼主要业务

作为中国经济的“支柱”,今年以来,龙头上市公司的“支柱”作用进一步显现,“工业大军”已经形成。其中,不仅有中石油、中国神华、五大银行等支柱企业,还有中国建筑、海尔之家、三一重工、中国汽车等行业的领军企业。这些高质量的领先公司仔细研究了他们的主要业务,并深入培育了他们的优势领域,以实现高质量的发展。

从市值来看,兴业证券战略集团分析师周琳表示,通过选取2019年年中各行业市值的前10%作为领先公司的样本,发现这些公司的市值、收入和利润分别占52%、60%和57%。食品、饮料和家用电器在消费行业的核心资产分别占市场价值的76%和75%,居所有行业之首。沪深300蓝筹股公司主要集中于传统产业,如金融、矿业、餐饮、交通、房地产等支柱产业,业绩稳定优异,股息收益率有利。

从公司的经营指标来看,领先公司表现出强劲的增长。上半年,业内领先公司的总收入增长12%,非领先公司增长8%,a股增长10%。在利润层面,领先公司和非领先公司的差异更大:上半年行业领先公司的整体增长率为10%,非领先公司的整体增长率仅为3%,a股的整体增长率为7%。

行业内领先公司的比例进一步扩大,行业集中度迅速提高。以房地产行业为例。从2016年至今,该行业的集中度迅速提高。销量CR10(该行业前10名股票的集中指数)已从2015年底的17%升至2019年年中的27%。与2015年底相比,这九家公司将在2019年年中保持行业领先地位。

新兴产业出现新的增长机遇,创新型企业正逐渐成为行业领导者。

“金融加速器”效应明显

今年以来,龙头企业融资能力在数量和价格上均有显著提升,“金融加速器”效应明显。上市公司凭借卓越的业绩、雄厚的现金流和强大的综合实力,不断提高估值和信用资质,将多渠道、低成本的融资转化为科研投资,用于扩大再生产,促进高质量发展。

根据周琳的分析,领先公司的融资成本较低,债权融资利率可以作为更好的指标。以房地产行业为例。截至2018年底,一家非领先知名公司2年期4亿美元限制性票据的融资成本为9.85%,而一家领先企业3年期20亿美元中期票据的融资成本仅为4.03%。领先公司在数量上也比非领先公司有一些优势。以股权融资为例,龙头企业的比例逐年上升。

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